本报讯（记者肖玥通讯员梁志仙）签订的是《投资协议》，却约定不担风险、只收固定收益，到期全额返还本金。这样的“投资”究竟是合伙还是借贷？近日，包头市九原区人民法院麻池人民法庭审结一起民间借贷纠纷案，依法认定双方之间名为投资、实为借贷，判决被告张某偿还原告石某借款本金83776.12元及相应利息。

2025年2月，张某因资金周转向石某借款5万元。同年3月，双方又签订了一份《投资协议》，约定石某向张某经营的某美容美体店“投资”84100元。

协议虽然冠以“投资”之名，但条款内容却明确提出：石某不参与店铺任何实际经营管理；石某不承担店铺经营不善或其他原因导致的任何亏损风险；张某须在一年内全额返还投资本金；石某每月享有固定比例收益，且当月收益最低不少于1000元；即使投资提前终止，张某也需无条件退还本金。

协议签订后，石某按约定补足剩余投资款，全程未参与店铺经营。此后，张某仅向石某返还了部分款项，剩余83776.12元迟迟未还。虽经多次催要，张某却始终未还款。石某遂诉至法院。

法院审理认为，双方签订的《投资协议》约定，石某不参与经营、不承担任何经营亏损风险，只收取固定收益、到期全额收回本金。这些特征完全不符合投资关系“共同经营、共享收益、共担风险”的本质，反而完全契合民间借贷“出借资金、到期还本、收取固定利息”的法律属性，据此依法认定双方之间名为投资、实为借贷，案涉《投资协议》本质属于民间借贷合同，遂判令被告张某于判决生效之日起10日内，偿还原告石某借款本金83776.12元及相应利息。

法官说法：

实践中，不少人混淆投资与借贷，甚至故意以“投资协议”规避借贷的法律约束。但投资与借贷，核心区别在于“风险承担”。投资的法律关系体现为共同经营、共享收益、共担风险。投资者实际参与项目管理，收益与经营状况挂钩，盈利则分红、亏损则自担损失，本金不必然返还。而借贷的法律关系体现为固定回报、到期还本、不担风险。出借人不参与经营管理，无论项目盈亏，均有权要求借款人到期返还本金并支付固定利息。本案中，石某既不参与经营，又不承担任何亏损风险，还约定一年内全额返还本金，这本质上就是借贷，而不是投资。法律不会因为合同冠以“投资”之名就改变其真实性质，因此，无论投资还是借贷都应谨慎对待，诚信履约。